May, 2026

El efectivo marca un nuevo récord en plena era digital

En 2025, el efectivo alcanzó un máximo histórico en España, con 129.300 millones de euros retirados de cajeros automáticos, lo que supone un aumento del 1,37% respecto al año anterior. Es el segundo año consecutivo de récord. 

No es casualidad, en un momento de impulso al euro digital, fallos recientes en sistemas de pago y creciente incertidumbre económica internacional, los ciudadanos están enviando un mensaje claro: el dinero físico se refuerza como garantía frente a los riesgos del mundo digital.

Gráfico. Retiradas de efectivo en España: máximos históricos en millones de € (2019-2025)

Fuente: Banco de España

Vulnerabilidad del sistema digital

El aumento del efectivo responde a una percepción cada vez más extendida: los sistemas digitales no son infalibles.

En abril de 2025 el apagón afectó a infraestructuras de pago, dejando sin servicio a terminales y limitó las transacciones electrónicas durante horas. Miles de personas no pudieron realizar pagos básicos, evidenciando hasta qué punto la dependencia tecnológica puede convertirse en un riesgo.

El impacto económico fue significativo. Las estimaciones sitúan el coste entre 800 y 1.600 millones de euros, según estimaciones del Ministerio de Economía, de los cuales 400 millones se corresponden a la imposibilidad de pagar, según un informe de CaixaBank Research, con pérdidas especialmente elevadas para autónomos y pequeños negocios. Estas cifras hacen referencia a estimaciones del valor de la actividad económica y del consumo no realizado durante el apagón, especialmente en sectores dependientes de pagos electrónicos y actividad diaria. Aunque el efecto macroeconómico fue limitado a escala trimestral, el episodio evidenció la vulnerabilidad operativa del sistema de pagos en situaciones de crisis. 

Euro digital: impulso institucional y respuesta ciudadana

El auge del efectivo coincide con el avance del euro digital, impulsado por el Banco Central Europeo para adaptar el dinero a la nueva realidad tecnológica y reforzar la soberanía monetaria europea.

Sin embargo, la reacción de los ciudadanos no apunta a una sustitución del efectivo, sino a su refuerzo. En un entorno cada vez más digitalizado, el dinero físico se percibe como un instrumento independiente, accesible y ajeno a fallos técnicos o intermediarios.

Además, una parte importante de la población se muestra reticente a su implantación: en torno al 70% de los europeos no está a favor del euro digital, según una encuesta de la Asociación Española de Consumidores, lo que refleja dudas sobre este nuevo sistema.

Infraestructura de efectivo: adaptación del sistema financiero

Los bancos han comenzado a revertir la tendencia de reducción de infraestructuras: en 2025, la red de cajeros automáticos en España aumentó por primera vez en cinco años, con 138 nuevas máquinas, alcanzando un total de 43.310 cajeros,  según datos del Banco de España recogidos por The Objective. Lo que nos reafirma que, lejos de desaparecer, el efectivo sigue siendo un elemento central del sistema financiero

Este cambio rompe la dinámica iniciada tras la pandemia, cuando el sector redujo costes mediante el cierre de oficinas y la retirada de cajeros. El incremento responde a varios factores: la creciente demanda de efectivo, la expansión de nuevos actores financieros como Revolut, y el impulso de administraciones locales para garantizar el acceso al dinero en zonas rurales.

Guerra comercial y desconfianza global

A este contexto se suma un factor determinante: la creciente incertidumbre internacional.

Las tensiones comerciales impulsadas por la política arancelaria de Estados Unidos han incrementado la volatilidad económica y han reactivado el debate sobre la autonomía financiera de Europa. A ello se suman conflictos geopolíticos recientes, como la guerra en Irán, que están intensificando la inestabilidad global y afectando a las perspectivas económicas y financieras.

En este entorno, incluso grandes entidades financieras reconocen operar en un contexto “cambiante e incierto”, marcado por conflictos bélicos y tensiones internacionales.

La Unión Europea trabaja para reducir su dependencia del dólar y fortalecer el papel del euro. Mientras tanto, los ciudadanos adoptan una lógica similar: ante la incertidumbre, buscan seguridad en activos líquidos y tangibles.

El efectivo, en este escenario, se consolida como un refugio inmediato.

No es casualidad, es estrategia

El nuevo récord del efectivo es una respuesta racional al contexto actual. Un reflejo de cómo, en un entorno cada vez más digitalizado e incierto, los ciudadanos buscan seguridad, control y autonomía en sus decisiones financieras.

Cuanta más digitalización, mayor dependencia tecnológica. Y cuanto mayor es la incertidumbre global, mayor es la necesidad de instrumentos fiables y accesibles.

 

Bibliografía

 

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