{"id":15149,"date":"2025-05-27T21:07:01","date_gmt":"2025-05-27T19:07:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.plataformadenaria.com\/2025\/05\/27\/la-ue-estudia-realizar-test-de-estres-a-hedge-funds-y-firmas-de-capital-riesgo\/"},"modified":"2025-06-12T21:13:19","modified_gmt":"2025-06-12T19:13:19","slug":"the-eu-is-considering-conducting-stress-tests-on-hedge-funds-and-venture-capital-firms","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.plataformadenaria.com\/en\/2025\/05\/27\/the-eu-is-considering-conducting-stress-tests-on-hedge-funds-and-venture-capital-firms\/","title":{"rendered":"The EU is considering conducting stress tests on hedge funds and venture capital firms"},"content":{"rendered":"
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Esta medida seguramente generar\u00e1 inquietud entre los hedge funds y los grupos de cr\u00e9dito privado por el mayor escrutinio de los reguladores<\/p>\n

Los reguladores de la UE estudian su primer test de estr\u00e9s para buscar vulnerabilidades en el sistema financiero m\u00e1s all\u00e1 de la banca, lo que refleja el temor por la r\u00e1pida propagaci\u00f3n de grupos menos regulados, como los hedge funds y el capital privado.<\/p>\n

Los planes de las autoridades europeas para examinar el impacto en el sistema financiero en general de una posible crisis del mercado<\/strong>, que tambi\u00e9n incluir\u00eda a los fondos de pensiones y las aseguradoras, han seguido el ejemplo de una iniciativa llevada a cabo el a\u00f1o pasado por el Banco de Inglaterra.<\/p>\n

Aunque los funcionarios de los principales organismos de control financiero de la UE a\u00fan estudian los detalles de este test de estr\u00e9s sist\u00e9mico a las entidades no bancarias, se muestran optimistas respecto a su posible lanzamiento el pr\u00f3ximo a\u00f1o, seg\u00fan dos personas involucradas en el plan.<\/p>\n

Es probable que esta medida genere serias preocupaciones entre los hedge funds, los grupos de cr\u00e9dito privado y los fondos del mercado monetario,<\/strong> ya que podr\u00edan estar sujetos a un mayor escrutinio y restricciones por parte de los reguladores europeos en el futuro. Desde la crisis financiera de 2008, la concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos se ha trasladado de los balances bancarios a otras empresas que se comportan como prestamistas tradicionales, pero con una regulaci\u00f3n m\u00e1s laxa.<\/p>\n

Seg\u00fan el Banco Central Europeo, las entidades no bancarias representaban aproximadamente un 25% del total de 19 billones de euros en pr\u00e9stamos en la eurozona a finales de 2023.<\/strong> El BCE record\u00f3 que \"cada vez hay m\u00e1s empresas de seguros y fondos de pensiones que conceden pr\u00e9stamos\".<\/p>\n

Los supervisores est\u00e1n cada vez m\u00e1s preocupados por la opacidad y los posibles riesgos que estas empresas podr\u00edan presentar<\/strong>, as\u00ed como por sus v\u00ednculos con el sistema bancario. Los pr\u00e9stamos de los bancos de la eurozona a estas empresas no bancarias se han triplicado desde 1999, hasta alcanzar los 6 billones de euros a finales de 2023.<\/p>\n

Las entidades no bancarias han representado un papel muy importante en varios episodios de turbulencias del mercado en los \u00faltimos a\u00f1os, incluyendo la avalancha de liquidez en los mercados de bonos tras la pandemia, el colapso del family office<\/em> Archegos Capital Management hace tres a\u00f1os y una crisis de liquidez en los operadores de energ\u00eda tras la invasi\u00f3n de Ucrania.<\/strong><\/p>\n

A los reguladores de la UE tambi\u00e9n les preocupa la lentitud de la regi\u00f3n para endurecer las normas sobre los fondos del mercado monetario<\/strong>, que constituyen una importante fuente de financiaci\u00f3n para los bancos. Esto hace que tengan unos requisitos m\u00ednimos de liquidez m\u00e1s bajos que los de Estados Unidos y Reino Unido.<\/p>\n

Las autoridades de algunos pa\u00edses europeos ya han anunciado que planean lanzar una test de estr\u00e9s similar a los llamados intermediarios financieros no bancarios (IFNB), incluidos los de Francia.<\/p>\n

El ejercicio de la UE se basar\u00eda en test de estr\u00e9s sectoriales concretos que ya se realizan peri\u00f3dicamente a bancos, compa\u00f1\u00edas de seguros, fondos del mercado monetario y c\u00e1maras de compensaci\u00f3n<\/strong> en el bloque de 27 pa\u00edses.<\/p>\n

El objetivo es comprobar c\u00f3mo se propagar\u00eda una crisis entre las diferentes partes del sistema financiero y si esto podr\u00eda amplificar el impacto en lugar de amortiguarlo.<\/p>\n

En las conversaciones han participado la Autoridad Bancaria Europea, la Autoridad Europea de Valores y Mercados, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilaci\u00f3n y el BCE, as\u00ed como la Comisi\u00f3n Europea y la Junta Europea de Riesgo Sist\u00e9mico<\/strong>. Ni los reguladores ni la Comisi\u00f3n quisieron hacer comentarios. La comisi\u00f3n anunci\u00f3 el viernes que retrasar\u00eda un a\u00f1o, hasta principios de 2027, la implementaci\u00f3n de requisitos de capital m\u00e1s estrictos para las operaciones de negociaci\u00f3n de valores de los bancos. Este retraso permitir\u00e1 a Bruselas saber si Estados Unidos seguir\u00e1 adelante con las normas acordadas por los reguladores globales<\/strong> en el Comit\u00e9 de Supervisi\u00f3n Bancaria de Basilea.<\/p>\n

El Banco de Inglaterra involucr\u00f3 a m\u00e1s de 50 instituciones de la City de Londres en su llamado escenario exploratorio sist\u00e9mic<\/strong>o \u2014que inclu\u00eda el impago te\u00f3rico de un hedge fund\u2014 para comprobar c\u00f3mo un per\u00edodo de estr\u00e9s se extender\u00eda a las empresas no bancarias.<\/p>\n

Las empresas de la City se sintieron aliviadas cuando el Banco de Inglaterra anunci\u00f3 que la resiliencia era \"comparativamente alta\" en los fondos de inversi\u00f3n basados en pasivos de los planes de pensiones, que dos a\u00f1os antes hab\u00eda desatado una crisis en los mercados de deuda p\u00fablica.<\/p>\n

Sin embargo, tambi\u00e9n advirti\u00f3 que las ventas forzosas de activos por parte de fondos de pensiones, hedge funds y otros inversores podr\u00edan agravar una crisis del mercado<\/strong>, sobre todo porque muchos ten\u00edan expectativas muy altas sobre su capacidad para recaudar efectivo en caso de una crisis.<\/p>\n

Fuente: Expansi\u00f3n<\/a><\/strong><\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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